У світлі останньої спроби вбивства Дональда Трампа на передвиборчому мітингу в Батлері фінансові ринки стикаються з можливістю значної волатильності. З наближенням президентських виборів у США та шансами Трампа, що збільшуються, на перемогу, інвестори та аналітики активно оцінюють потенційні наслідки для економіки та фінансових ринків.
Експерти провідної фінансово-аналітичної платформи Traders Union розглянули, як його повернення до Білого дому може вплинути на різні сектори та макроекономічні показники.
Історична ретроспектива: зростання та реформи
Адміністрація Джо Байдена продемонструвала значне зростання індексу S&P 500, яке збільшилося на 41,87% станом на червень 2024 року, чому сприяли значні бюджетні стимули та витрати на інфраструктуру. Це обумовлено стійким економічним зростанням та позитивними очікуваннями щодо економічної політики.
Однак повернення Трампа на пост президента може призвести до кардинальних змін в економічній політиці, що неминуче спричинить реакцію Уолл-стріт.
Варто зазначити, що за президентства Трампа фондові ринки США продемонстрували значне зростання. У середньому за його термін індекс S&P 500 збільшився на 69,59%, що було зумовлено політикою зниження корпоративних податків та дерегулювання. Однак його президентство зіткнулося з серйозними проблемами, зокрема з пандемією COVID-19, яка призвела до серйозної волатильності ринку та економічних потрясінь.
Політика Трампа: очікування та прогнози
План Трампа включає модернізацію збройних сил, стимулювання внутрішнього виробництва та перетворення США на домінуючого виробника енергії. Історично політика Трампа включала дерегулювання та зниження податків, що було сприятливо сприйняте ринками. Продовження зниження податків 2017 року та можлива програма дерегулювання можуть стимулювати економічну активність та сприяти зростанню корпоративних прибутків.
Проте, варто враховувати інфляційні ризики. Трампа, що включає тарифи і більш вільну фінансову політику, може призвести до зростання інфляції. Деякі експерти вважають, що інфляційна політика Трампа та можливе призначення більш миролюбного голови ФРС можуть посилити волатильність та змінити криву відсоткових ставок у США.
Реакція ринків: облігації та акції
Після дебатів між Трампом та Байденом прибутковість казначейських облігацій зросла, а державні облігації США потрапили під розпродаж.
Пізніше, 21 липня, Байден вийшов з президентських перегонів, а віце-президент США Камала Харріс отримала достатню кількість голосів учасників конференції Демократичної партії для офіційного висування на посаду президента на майбутніх виборах у листопаді.
Тим не менш, реакція ринку в моменті може бути провісником того, що ринки очікують на більш високу інфляцію і зростання прибутковості у разі перемоги Трампа. Якщо історія повториться, то ми можемо побачити аналогічну "Трамп торгівлю", яка відбулася після виборів 2016 року, коли інвестори переоцінювали активи в очікуванні економічних змін.
Основні економічні заходи Трампа
- Податкова політика: Трамп планує знизити корпоративний податок до 15%, що може стимулювати бізнес-інвестиції та призвести до зростання корпоративних прибутків. Однак зниження податків може збільшити дефіцит бюджету та спричинити додаткові інфляційні ризики.
- Енергетична політика: Збільшення видобутку нафти та газу, як очікується, знизить ціни на енергоносії, але може спричинити конфлікти з екологічними регулюваннями та міжнародними зобов'язаннями щодо зниження викидів вуглекислого газу.
- Імміграційна політика: Жорсткі імміграційні обмеження можуть скоротити доступну робочу силу та збільшити витрати на працю, що в свою чергу може вплинути на інфляцію та економічне зростання.
- Торговельна політика: Введення нових тарифів на Китай та інші країни може призвести до торгових війн, збільшення цін на товари, що імпортуються, і подальшого зростання інфляції.
- Криптовалютна політика: Республіканці займають лояльну до криптовалютів позицію, з чистим сальдо +$16 млн з фінансування комітетів, тоді як демократи, навпаки, ставляться до крипторинка швидше негативно з $2,3 млн. Експерти провідної фінансово-аналітичної платформи Traders Union вважають, що в У разі перемоги Трампа очікується значне підвищення вартості криптовалют. Імовірне зростання біткоїну становитиме 25-30% до кінця року, а ефіру – щонайменше 40%, враховуючи ефект від запуску Ethereum-ETF. Альтсезон також може бути в самому розпалі до цього часу.
Сектори економіки, які можуть виграти у разі повернення Трампа до Білого Дому
- Металургія та виробництво спеціальних металів: Цей сектор може виграти завдяки збільшенню замовлень в оборонній промисловості та медицині, що є основними сегментами бізнесу компаній, що виробляють спеціальні метали та сплави. В очікуванні цього, інвесторам можуть бути цікаві акції Carpenter Technology Corporation (CRS).
- Енергетика: Політика Трампа, спрямована на збільшення видобутку нафти та газу, сприяє зростанню компаній, що займаються переробкою та транспортуванням цих ресурсів. Особливо виграють компанії, що спеціалізуються на природному газі та нафті. У цьому секторі є привабливими акції Western Midstream Partners, LP (WES).
- Будівництво та інфраструктура: Адміністрація Трампа, ймовірно, підтримуватиме розвиток внутрішньої інфраструктури, створюючи попит на будівельні компанії. Це особливо актуально для компаній, що спеціалізуються на промисловому будівництві та телекомунікаційній інфраструктурі. В очікуванні зростання попиту цікаві акції Argan, Inc. (AGX).
- Фінансовий сектор: Цей сектор виявиться у виграші завдяки традиційній підтримці Трампа дерегулювання фінансового сектора та зниженню вимог до капіталу та ліквідності для банків. Це може призвести до зниження витрат та збільшення прибутку для великих банків. У цьому секторі можуть бути привабливими акції Wells Fargo & Company (WFC).
- Оборонна промисловість: Політика Трампа щодо збільшення витрат на оборону та модернізації збройних сил позитивно позначиться на оборонних компаніях, особливо тих, хто займається високотехнологічними системами для оборони. В очікуванні збільшення оборонних видатків цікаві акції L3Harris Technologies, Inc. (LHX).
Висновок
Перемога Дональда Трампа на президентських виборах у 2024 році обіцяє значні зміни в економічній політиці США, що може спричинити волатильність на фінансових ринках.
З одного боку, зниження податків та дерегулювання можуть стимулювати економічне зростання та збільшити корпоративні прибутки. З іншого боку, інфляційні ризики та торговельні війни можуть призвести до підвищеної невизначеності та волатильності.
Інвесторам слід бути готовими до значних коливань на ринках та уважно стежити за розвитком подій, щоб своєчасно адаптувати свої стратегії.