Останнім часом на ринку банківських депозитів України спостерігається дефіцит дохідності. Простіше кажучи, дохідність депозитів у банках знижується. Це явище напряму пов’язано з жорсткою політикою НБУ і зниженням інфляційних очікувань в економіці. Однак інвесторів це явище не сильно радує. Депозити, відкриті під високі ставки, один за одним закінчуються, і перед вкладниками все гостріше постає питання альтернативи. І все частіше вони звертають увагу на державні облігації України або, як їх ще називають, облігації внутрішньої державної позики (ОВДП).
Державні облігації приваблюють інвесторів своєю дохідністю у 15-19% річних у гривнях та 5-7% річних у доларах. Окрім того, із доходу за ОВДП не сплачується податок на доходи фізичних осіб, а це 18% економії на сплаті податку, чого не скажеш про ті ж депозити, по яких номінальна ставка у гривні у 17% після сплати податків перетворюється на реальних 13,68%. Те саме стосується і доларових депозитів – якщо розмістити вклад під 5% річних, реально по ньому після сплати податків можна отримати лише 4,03%.
Інвестори і надалі очікують зниження ставок по депозитах. НБУ у квітні понизив облікову ставку на 0,5% до 17,5% і ринок очікує, що це не єдине зниження цього року. А вслід за обліковою ставкою, і надалі знижуватиметься дохідність депозитів. Тому інвестори активно шукають можливість довготермінової фіксації ставки, адже депозит можна розмістити як правило на рік, а пролонгація відбуватиметься за ставками, які діятимуть на момент пролонгації. Отак можна оцінити ще одну перевагу державних облігацій – ставка по них фіксується на весь термін обігу ОВДП, а це від 3 місяців до 5 років, а якщо брати до уваги облігації, які розміщуються за кордоном, то і до 10 років.
Виплати за державними облігаціями гарантуються державним бюджетом України незалежно від суми інвестиції, в той час як по депозитах Фонд гарантування вкладів фізичних осіб відшкодовує лише до 200 тис. грн. При цьому, з часів незалежності України з ринку зійшли десятки банків, а держава справно виконувала свої зобов’язання по облігаціях.
Отож, не дивно, що обсяг ОВДП у власності громадян активно зростає другий рік поспіль і з 1 млрд грн на початок 2018 перетворився на 8 млрд грн на травень 2019. Та й на біржових майданчиках України у минулому році торгівля ОВДП склала 94% всіх угод.
Як можна інвестувати в ОВДП?
Державні облігації випускає Міністерство фінансів України, але напряму інвесторам їх не продає. Придбати ОВДП можна через професійних учасників фондового ринку – торгівців цінними паперами. На первинному аукціоні – через первинних дилерів, які нерідко встановлюють мінімальну суму інвестиції від 1 млн. грн., яка доступна далеко не кожному інвестору. На вторинному ринку – через торгівців цінними паперами, які формально обмежень не встановлюють, однак додаткові супутні витрати на укладення договору, відкриття рахунку у цінних паперах, обслуговування такого рахунку роблять інвестиції на суму менше 100 тис. грн. невигідними для інвесторів.
Нещодавно на українському ринку з’явилася пропозиція від торгівця ТОВ «Фрідом Фінанс Україна», який продає ОВДП без додаткових комісійних витрат при сумі інвестицій від 1150 гривень чи доларів, яка доступна практично для будь-якого інвестора. Торгівець пропонує лише два випуски облігацій із дохідністю 15,7% у гривнях та 6,09% у доларах, з яких сплачується лише 1,5% військового збору. Термін обігу облігацій у 4 та 7 років відповідно робить інструмент вигідним для довготривалих інвестицій на фоні зниження ставок на ринку. Обов’язок зворотного викупу облігацій торгівцем по ціні придбання буде зручним для короткотривалих інвестицій. Щомісячна виплата доходу наближає інвестиційну пропозицію до такого звичного всім депозиту.
ТОВ «Фрідом Фінанс Україна» надає фінансові послуги на території України з 1999 року, входить до топ-5 торгівців на фондовому ринку України, належить до міжнародного холдингу Freedom Holding Corporation, зареєстрованого у США. Нещодавно торгівець відкрив мережу із 12 філій по Україні, в тому числі і у Львові. Таким чином, для львів’ян та гостей міста інвестиції в державні облігації стали максимально доступними.
Ми використовуємо